十大股票配资券商 华尔街到陆家嘴精选丨巴菲特：坚守美股 押注日本；欧盟国防支出增加 军工股表现出色；达芬奇手术机器人手术量增加 直觉外科目标价不断提升！

① 巴菲特2025年股东信全文：坚守美国股票 押注日本十大股票配资券商

伯克希尔·哈撒韦公司最新财报显示，伯克希尔2024财年归属股东净利润达到889.95亿美元，现金/短期国债等流动性达到创纪录的3342亿美元。巴菲特在股东信中表示，伯克希尔会永远将股东的大部分资金投资于股票，主要是美国股票。他认为，优秀的企业和个人通常能找到应对货币不稳定的方法，而固定收益债券无法抵御失控的货币。他继续对日本市场表达好感，伯克希尔在2019年7月首次购买了日本五大商社的股票。巴菲特强调，对这五家公司的持股是长期的，他还披露未来可能增持日本商社。

国鸣投资秦毅：1）不发放现金股息：伯克希尔股东放弃股息，选择再投资而非消费，60年实现增值55022倍，复合年增长率19.9%，超越标普500的391倍或10.4%年复利回报；2）以向国家纳税为荣：2024年伯克希尔纳税268亿美元，占全美企业总和的5%，未来将继续多纳税。3）股票和现金：希望国家稳定自家货币；纸币价值会蒸发，但优秀企业和个人可长期生存。4）未上市业务：规模远大于投资的上市公司市值；189家旗下企业53%盈利下降；投资短期国债收益丰厚；铁路和公用事业利润上升，仍需完善；5）美元上涨，汇兑收益：2024实现11亿美元收益，远超2023年的2.11亿美元；6）持有流通股票的市值降低：可交易股票价值从3540亿美元降至2720亿美元；7）保险公司：20年里，保险公司承保业务提供了320亿美元的税后利润，保险浮存金1710亿美元，有时是零成本；8）日本股票：预计2025年日本投资的年度股息8.1亿美元，而日元债的利息成本约为1.35亿美元；9）《伯克希尔哈撒韦60年》将在2025年股东年会上发布。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：巴菲特持有现金数量继续上升，美股未来不确定性较大。近期A股市场表现活跃，全球资金对中国资产关注度上升。

② 欧盟国防支出增加 莱茵金属Rheinmetall股价表现出色

受益于欧洲各国增加国防开支的计划，德国军工巨头Rheinmetall上周二盘中一度创下968欧元的历史最高，今年涨幅已接近45.5%。汇丰维持对Rheinmetall的买入评级，目标价为1000欧元。Stifel将Rheinmetall的目标价上调至1037欧元，距离上周五894.20欧元的收盘价仍有16%的上涨空间。分析师预计，未来几年Rheinmetall的盈利和收入将分别以29.4%和20.8%的年增长率增长。Rheinmetall目前处于技术性整理阶段，但整体上升趋势保持不变。

国鸣投资秦毅：欧洲斯托克600指数今年上涨9.5%，高于同期标普500的涨幅（涨幅为2.2%），其中国防板块上涨26%，媒体娱乐板块上涨25%。欧洲防务支出势必在2025-2035年间大幅提高，防务支出/GDP的比重将从2%逐步提升到2.5%、3%甚至3.5%以上，10年累计将达0.9-2.7万亿美元。Rheinmetall下个月将公布年报，预计2024年营收100亿欧元，同比增长38%；仅2024年上半年武器弹药系统营收同比增长93%，其余车辆系统、电子解决方案，和动力系统均有两位数增长。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：国内军工企业的业绩不确定性较高，可以关注国产大飞机产业链和低空经济产业链。

③ 多机构上调直觉外科目标价 预计到年底还能涨28.5%

截至上周五，直觉外科报收591.79美元，今年涨近13.4%。该股曾在1月22日创下历史新高610.45美元，回落后，上周再度突破600美元，直到周五失守。公司预计2025年达芬奇手术量将继续增长13%-16%，达芬奇5系统的全面推出将进一步推动市场接受度。多家机构对直觉外科的未来发展持乐观态度： Piper Sandler将目标价上调至670美元，维持“增持”评级。Bernstein维持“优于大市”评级，目标价为700美元。Truist Securities将目标价上调至666美元，维持“买入”评级。Investing.com的分析显示，分析师预计到2025年底股价或达760.18美元。

国鸣投资秦毅：直觉外科是手术机器人龙头，去年股价上涨近55%，今年涨幅13%。达芬奇在腔镜手术机器人的市场占据最高份额；在泌尿软组织机器人市场，达芬奇占比85%；在骨科关节置换市场，史赛克（STRYKER）的MAKO机器人占据37%市场份额。2025年美国医院资本开支预计将增长3.5%，其中CT扫描仪和病人监测需求旺盛。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：医疗+机器人应用场景广阔，提升医疗质量。但目前成本较高，普及率还有待进一步提高。

德邦证券医药生物行业研究报告：腔镜手术机器人在中国将迎来蓬勃发展期。当前手术机器人的渗透率低，潜在可渗透空间大，国产企业有望破局。

④ AMD拟以40亿美元估值出售服务器工厂 多家亚洲企业有意竞购

有消息称，AMD正就出售数据中心制造工厂事宜与多家亚洲企业进行谈判，这些工厂是其去年收购ZT Systems时获得的资产。潜在买家包括：仁宝、英业达、和硕和纬创等公司，相关资产估值或在30亿-40亿美元之间。交易最快在二季度宣布，谈判仍在进行中，能否达成协议尚不确定。AMD去年收购ZT Systems时，这些工厂位于新泽西州和德州，具有规避关税的优势。

国鸣投资秦毅：AMD 寻求出售去年8月收购的数据中心服务器工厂，包括债务，资产估值30-40亿美元，营收规模100亿美元。AMD退出制造业业务，将避开与惠普和戴尔服务器业务正面交锋，可以集中资源于高利润的芯片设计业务。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：AI快速发展带动芯片等行业扩张周期加速，A股科技股可关注美股的外溢影响和国内自主可控。

⑤ 可可期货价格上周大跌 利好巧克力制造商？

上周五，纽约可可期货下跌9.27%，报9315美元/吨，上周累跌9.78%；伦敦可可期货跌7.37%，报收于7662英镑/吨，上周累跌8.69%。根据路透调查，预计到2025年底，伦敦可可价格将跌至5500英镑/吨；另外，2024/25年度加纳可可产量预计将达到62万吨，同比大增38%。加纳是全球重要的可可生产国，其产量大增或拉低可可价格。

国鸣投资秦毅：纽约可可期货上周暴跌接近10%，在去年12月价格一度创下1.26万美元新高后，迄今跌幅35%。美国必需消费品公司亿滋国际和好时股价上周（共4交易日）分别上涨6.33%和9.49%。去年可可价格暴涨125%，这两家公司都将2025年盈利调低超过7%。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：国内农产品价格保持平稳，今年预计CPI目标将有所下降。

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