古人对于兵法的研究实在是很有一套，留下了这么多宝贵的经验拱我们后人学习。

　　阿里司法拍卖平台信息显示，新疆前海联合基金管理有限公司（以下简称“前海联合基金”）30%股权将于8月23日以3766.224万元起拍价再度被公开拍卖。而该部分股权曾于2024年7月13日以4707.78万元起拍价流拍。由此可见，前海联合基金30%股权第二次起拍价较前一次下调了20%。

　　近年来，中小基金公司股东转让股权的案例并不少，但找到落槌成交的买方并不容易。时值公募基金行业稳步发展之际，行业马太效应加剧，中小基金公司正在竞争中积极寻求突破。

　　股权仍处冻结状态

　　近日，阿里司法拍卖平台上挂出了深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“深圳钜盛华”）持有的前海联合基金对应出资额6000万元的30%股权拍卖项目。

　　该项目于7月13日遭遇流拍后，将在8月23日再度进行拍卖。据了解，当前，前海联合基金的多家股东诉讼缠身，例如第一大股东深圳钜盛华，第二大股东深圳市深粤控股股份有限公司、第三大股东深圳粤商物流有限公司、第四大股东凯信恒有限公司均被列为“被执行人”。

　　天眼查APP显示，深圳钜盛华持有的前海联合基金30%股权曾先后被北京市第三中级人民法院、北京金融法院、江西省南昌市中级人民法院、广东省深圳市中级人民法院、上海金融法院冻结，目前仍处于冻结状态。

　　公开资料显示，截至2024年二季度末，前海联合基金总体管理规模仅为101.19亿元，属于尾部基金公司，有基金数量49只，有13名基金经理，除前海联合泓元纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理张文管理资产92.06亿元、前海联合科技先锋混合型证券投资基金基金经理张磊管理资产5.24亿元外，其余基金经理管理规模均在2亿元以下。

　　中小基金公司股权转让难

　　基金公司股权流拍并非个例。比如，新华基金35.31%的股权在经历了多轮流拍后，终于在2023年以底价2.71亿元成交，这一过程耗时较长且价格未有明显溢价；类似情况也发生在东海基金身上，其约27.3%的股权在首次拍卖中仅部分成交，剩余部分更是在后续拍卖中遭遇二度流拍；而截至今年7月4日第四次挂牌结束，上海银行转让上银基金20%股权也尚未实现成交。

　　业内人士表示，多家中小基金公司股东在寻求股权出让时遭遇流拍、延长挂牌期及折价转让等情况，反映出当前市场环境下中小公募机构股权转让面临的挑战。

　　华林证券资管部董事总经理贾志向《证券日报》记者表示：“部分拍得基金公司股权的股东可能原本就是作为财务投资者进入基金公司，他们主要关注的是股权增值带来的收益，而非直接参与基金公司的经营管理。”

　　北京国双律所事业合伙人衣海宾则向《证券日报》记者表示，即便财务投资者不直接介入基金公司的管理，他们也可能通过监督、激励等机制促使管理层更加专注于公司的长期发展。

　　对于中小基金公司来说，实现经营的长期发展离不开稳定的股权结构。在对外经济贸易大学法学院院长助理、副教授楼秋然看来股票杠杆短线操作方法，稳定的股权结构彰显了主要股东对于基金公司未来发展的信心和耐心。稳定的股权结构意味着主要股东将会长期支持管理层制定的公司各种重大发展战略、主要股东与管理层之间具有良好的合作基础。这种长期的支持、顺畅的沟通，将会推动公司经营管理的顺畅运转。